Ares Management Corporation (Ares)

Ares Management Corporation (Ares) es una corporación de Delaware y una de las principales gestoras globales de inversión alternativa.
1. Historia de la Compañía
Ares fue creada en 1997, y sus fundadores incluyen a Michael Arougheti (actual Director Ejecutivo), Antony Ressler (Presidente Ejecutivo y Co-Fundador), David Kaplan (Co-Fundador) y Bennett Rosenthal (Co-Fundador y Presidente del Grupo de Capital Privado). R. Kipp deVeer, Director y Co-Presidente, es también un Holdco Member.
La compañía tiene su sede principal en Los Ángeles, California, en 1800 Avenue of the Stars, Suite 1400.
Desde sus inicios, Ares se ha adherido a una filosofía de inversión disciplinada, centrándose en ofrecer sólidos rendimientos de inversión ajustados al riesgo a través de los ciclos de mercado. La firma opera grupos de inversión distintivos pero complementarios en Crédito, Activos Reales, Capital Privado y Secundarios. El primer fondo de la compañía fue un CLO (Obligación de Préstamos Colateralizados) en 1997, lo que subraya la importancia del crédito para la fundación de la empresa.
2. Datos Clave de la Compañía y Cifras Financieras Relevantes
Ares es una gestora de activos a escala global que opera con una plantilla numerosa y una base de activos considerable.
Activos bajo Gestión (AUM): El total de AUM de la plataforma global de Ares era de aproximadamente $572.4 mil millones al 30 de junio de 2025. Al cierre de 2024, el AUM era deq $484.4 mil millones.
Activos bajo Gestión que Generan Comisiones (FPAUM): Al 31 de diciembre de 2024, el FPAUM totalizó $292.6 mil millones.
Capital Disponible (Dry Powder): Al 31 de diciembre de 2024, el capital disponible para inversión era de $133.1 mil millones.
Número de Empleados: Ares cuenta con más de 3,200 profesionales operando en más de 35 oficinas en más de 15 países a finales de 2024.
Cifras Financieras Relevantes (YTD 30 de junio de 2025, a menos que se indique lo contrario):
Métrica
Importe (en miles de $)
Fuente
Ingresos por Comisiones de Gestión (YTD)
$1,717,609

Ganancias Relacionadas con Comisiones (FRE) (YTD)
$776,387

Ingreso Realizado (RI) (YTD)
$803,738

Ingreso Neto GAAP (YTD)
$349,481

Total de Activos (30 de junio de 2025)
$27,264,941

Total de Pasivos (30 de junio de 2025)
$18,425,558

3. Información Actual sobre la Acción
Las acciones comunes Clase A de Ares se negocian en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) bajo el símbolo ARES.
Dividendo Común (anunciado más recientemente): Ares declaró un dividendo trimestral de $1.12 por acción para las acciones comunes Clase A y sin derecho a voto, pagadero el 30 de septiembre de 2025, a los accionistas registrados al 16 de septiembre de 2025. Este dividendo representa un aumento del 20% con respecto al mismo trimestre del año anterior.
Acciones Preferentes: Ares también tiene en circulación acciones preferentes convertibles obligatorias Serie B (Series B mandatory convertible preferred stock), que se negocian bajo el símbolo ARES.PRB. Estas acciones preferentes, emitidas en octubre de 2024, acumulan dividendos a una tasa anual del 6.75% sobre su preferencia de liquidación y se convertirán automáticamente en acciones comunes Clase A el 1 de octubre de 2027.
4. Últimas y Más Relevantes Dificultades de la Compañía
Ares ha demostrado resiliencia, pero ha enfrentado desafíos macroeconómicos y de integración de negocios.
Entorno Macroeconómico Desafiante (2023): El 2023 fue un año difícil para la captación de fondos en el sector de gestión de activos alternativos. La actividad de fusiones y adquisiciones (LBO) en EE. UU. se redujo en más del 35%, y la actividad de ofertas públicas iniciales (IPO) estuvo cerca de mínimos históricos, impactando las oportunidades de despliegue y realización de activos. Esto se debió al aumento de las tasas de interés y la incertidumbre económica. La escasez de liquidez en el mercado obligó a la compañía a enfocarse en soluciones creativas para resolver la base instalada de activos institucionales que necesitaban una solución de capital.
Presión en los Márgenes por Distribución: La expansión en el canal de distribución wealth (patrimonio) generó cargos de distribución suplementarios significativos, lo que ejerció una presión inicial sobre los márgenes de Ganancias Relacionadas con Comisiones (FRE). Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2024, estos cargos redujeron el margen de FRE en 107 puntos básicos.
Costo de Adquisiciones y Presión en el Margen: La integración de la adquisición de GCP International (completada en marzo de 2025) temporalmente comprimió el margen total de FRE. La dirección espera que los márgenes de FRE para el año completo 2025 sean consistentes con el año anterior, a pesar de la expansión del crecimiento orgánico, debido a los costos iniciales de integración y los márgenes más bajos que maneja GCP inicialmente. Ares también incurrió en cargos por deterioro no monetarios de $78.7 millones en 2023, principalmente relacionados con el valor de las relaciones con clientes de la adquisición de Landmark Partners, LLC, debido a un FPAUM menor al esperado en un fondo secundario de capital privado.
Refinanciación de Préstamos: Aunque la solidez crediticia se mantuvo, la apertura de los mercados de préstamos sindicados y de alto rendimiento en el primer trimestre de 2024 creó un "viento en contra" para el despliegue neto, ya que se produjo un boom de refinanciación de préstamos que salieron del mercado de préstamos directos.